巨丰复盘：两市宽幅震荡，破净股逆势上涨

【巨丰视点】

周一A股宽幅震荡，沪指上攻3400点遇阻回调，深成指、创业板、科创板跌逾2%。盘面上，银行、煤炭、钢铁、电力、房地产、保险等行业涨幅居前；教育、互联网服务、软件开发、游戏、文化传媒、通信服务、计算机设备、消费电子、通信设备、光伏设备、半导体等行业领跌。题材股方面，低碳冶金、滨海新区、京津冀、煤化工等涨幅居前，智谱AI、Kimi概念、短剧互动游戏、华为概念、财税数字化等概念跌幅居前。

隔夜美股市场中概股逆市走强，早盘A股集体高开。受市值管理办法出台影响，早盘破净股高开高走，板块涨幅近4%，超30股涨停。深圳国企改革概念同样受到利好刺激而强势上涨。受退税减少影响，光伏板块走低。上周大涨的传媒、AI板块集体回调，成为科技股调整的主导力量，固态电池概念则继续震荡上行。

午后，半导体、消费电子、软件开发、通信设备、医疗服务、锂电池、光伏设备、数字货币等板块继续走弱，股指继续下探，破净股、中字头涨幅收窄，沪指跌破3350点并向3300点整数关口寻求支撑，深成指、创业板跌逾2%，两市超4000股下跌。武汉凡谷、上海物贸、奥特迅等部分早盘大跌的强势股开始活跃，甚至走出地天板。尾盘，低空经济受利好刺激直线拉升，题材股活跃度提升，股指跌幅收窄。

三季报业绩披露结束，题材股继续活跃，持续性的热点依旧维持在重组、化债、低价股、绩差股等板块上，但连续上涨后已经出现分歧。市值管理办法出台后，低估蓝筹强势补涨。预计市场经过高低切换后，将继续上行。

11月15日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求上市公司结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。

市值管理新规的发布是提升上市公司质量，推动资本市场高质量发展的重要举措，有利于进一步提升上市公司投资价值和投资者回报能力，也为上市公司的长远发展以及资本市场的稳定注入新活力。

【观点策略】

近期巨丰复盘观点回顾：9月25日复盘表示，市场底部基本确立，市场有望开启中期反弹行情。9月26日复盘继续强调，在政治局会议利好推动下，沪指再现百点长阳，市场做多情绪全面激活。10月8日复盘表示，接下来，两市将出现明显的分歧和多空换手，或出现盘中或日线上的剧烈波动。因此，建议轻仓投资者逢低进场而不要急于追高，且要注意控制仓位；重仓投资者则需要在大涨之后逐步降低仓位水平，以等待经济基本面的回暖。

近期A股震荡上行后展开调整，中泰证券表示，考虑到12月政治局会议与中央经济工作会议在即，市场或逐步酝酿新一轮政策预期，故短期市场震荡亦是布局机会。

对于后市，招商证券表示，目前来看，前期的一系列政策开始持续发挥作用，经济企稳回升的态势开始初现。展望后市，在前期中小风格占优之后，随着中小风格补涨到位，中小风格继续进一步占优的概率降低，四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段、ETF目前已经逐渐深入人心、中证A500进入批量建仓期，大盘、质量风格有望在最后两个月重新回归。

银河证券研报指出，后市A股有望震荡上行，可重点关注基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题，涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题。

【技术看盘】

周线来看，大盘现处于自21年以来的震荡下行行情，波动范围逐渐收敛。现阶段虽然依旧在向下通道，但市场10月以来的大涨有扭转下跌趋势之意，有望出现反转行情。日线来看（周线图中的虚框部分），大盘自年初上涨后展开调整进而形成下跌走势，美联储降息利好刺激叠加央行财政部及证监会一系列组合拳对市场预期形成强烈转变，市场不但确立阶段性底部，更有开启反转行情的势头。

【资金动向】

根据东财统计，当日沪深两市资金共流出809.88亿元。板块资金方面，净流入前三的板块为银行、煤炭和工程建设行业，分别净流入39.8亿、9.2亿和8.6亿元。净流出前三板块为软件开发、互联网服务和半导体行业，分别净流出106.6亿、72.8亿和63.1亿。

【市场情绪】

上个交易日涨停90家，跌停101家。今日沪深京市场涨停板家数较上个交易日（81家）增加，跌停板家数与上个交易日（54家）增加。涨跌停数据显示今天市场情绪较上一个交易日出现分化。涨停板主要集中在房地产（8家）等行业。两市1165家个股上涨，4120家下跌，个股跌多涨少，市场赚钱效应较差。

作者：赵玲 执业证书：A0680615040001

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