巨丰复盘：两市震荡走高，机器人概念强势上行

【巨丰视点】

周三A股低开高走，沪深主板涨幅靠前。盘面上，化肥、游戏、互联网服务、化学原料、通信服务、医疗服务、电机、生物制品、文化传媒、生物制品、化学制药、软件开发等行业涨幅居前；银行、保险、光伏等行业小幅回调。题材股呈现普涨格局，机器人概念、磷化工、AI语料、AI制药、创新药、AIGC概念、虚拟数字人等领涨。

早盘A股小幅低开。开盘后，机器人概念拉升走高，板块指数创出本轮行情新高。其它热点方面，磷化工、化肥、化学原料、石油、等化工板块强势上涨。

午后，传媒、医药、港口板块走强；芯片、游戏、软件开发、电池等板块涨幅收窄，股指在日内高点附近震荡整理。当日全市场平均涨幅超2%，沪深两市连续24个交易日成交突破1.5万亿。

值得注意的是，市场出现戏剧性一幕：日出东方、东方精工、大东方、浙江东方、东方创业、恒信东方、福能东方、东方通、东方中科、东方电热等名字带“东方”的个股集体飙升！这一异常现象或许说明，市场不差钱。

三季报业绩披露结束，题材股继续活跃，持续性的热点依旧维持在重组、化债、低价股、绩差股等板块上，但连续上涨后已经出现分歧。市值管理办法出台后，红利资产活跃度有所提升，但从市场号召力看，其很难成为行情主线，更多的是充当全市场的安全垫，在大盘关键点位时稳定市场。而新质生产力方向依旧是行情主线，预计市场将在高低切换中震荡上行。

11月18日，备受关注的华为年度高端旗舰系列华为Mate 70系列正式开启预订。华为官方商城显示，截至11月19日17时，预约人数已突破230万。据了解，华为Mate 70将搭载新麒麟芯片且首发搭载华为纯血鸿蒙操作系统。

华为此前公布的数据显示，2024年前三季度，华为旗舰手机出货量同比增长71%。国际数据公司（IDC)数据显示，第三季度华为在中国市场份额为15.3%，位居第三，连续四个季度同比增幅达两位数。

11月19日，华夏、华泰柏瑞、易方达、嘉实、南方、华安等多家基金管理人公布，将旗下大型宽基股票ETF管理费率、托管费率分别调降至0.15%、0.05%，其中包括6只规模超千亿元的股票ETF。专家介绍，相关股票ETF规模合计超过1.3万亿元，涉及沪深300、上证50、中证500、中证1000、创业板、科创板50等核心宽基指数。

股票ETF投资者持有成本大幅降低，有利于进一步发挥大型宽基股票ETF的资产配置功能，为各类中长期资金通过股票ETF特别是宽基股票ETF入市创造更加便利的条件。

【观点策略】

近期巨丰复盘观点回顾：9月25日复盘表示，市场底部基本确立，市场有望开启中期反弹行情。9月26日复盘继续强调，在政治局会议利好推动下，沪指再现百点长阳，市场做多情绪全面激活。10月8日复盘表示，接下来，两市将出现明显的分歧和多空换手，或出现盘中或日线上的剧烈波动。因此，建议轻仓投资者逢低进场而不要急于追高，且要注意控制仓位；重仓投资者则需要在大涨之后逐步降低仓位水平，以等待经济基本面的回暖。

富达国际的基金经理George Efstathopoulos在最新的讲话中表示，他上周对中国A股进行了新的押注。现在中国股票的仓位已经回到“3%—3.5%”的水平。目前Efstathopoulos管理的资产规模接近30亿美元（约合人民币217亿元）。值得一提的是，在今年9月份，Efstathopoulos通过押注港股市场盈利颇丰，其最新的加仓动作是转向中国内地上市的中盘股，重点关注中证500指数。

近期A股震荡上行后展开调整，中原证券研报称，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.12倍、37.22倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。

对于后市，其表示，目前政策效应显现，但传导还需过程，未来还需密切跟踪经济数据恢复情况，短期将呈现红利和科技风格的跷跷板效应。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局。

板块机会上，中信证券表示，工业是我国支柱性产业，其中工业数字化是实现新型工业化的关键。当前我国工业数字化发展仍面临数实融合不充分、不均衡的问题，而多模态AI有望提供全新解决方案，驱动工业智能化转型。其从需求端和供给端分析认为，工业AI市场呈现强劲增长势头，信通院预计2032年全球市场规模有望达895亿美元；AI+工业玩家多样，主要包括大模型厂商、传统软件、制造大厂等各具优势的厂商。建议关注率先实现软硬件打通落地的企业。

兴业证券指出，2024年以来，虽然磷酸铁锂正极需求持续增长，但是行业整体仍然供大于求。高压实密度磷酸铁锂正极需求旺盛，部分产品存在一定溢价，看好高压实密度产品产业化领先的公司获得超额收益。

【技术看盘】

周线来看，大盘现处于自21年以来的震荡下行行情，波动范围逐渐收敛。现阶段虽然依旧在向下通道，但市场10月以来的大涨有扭转下跌趋势之意，有望出现反转行情。日线来看（周线图中的虚框部分），大盘自年初上涨后展开调整进而形成下跌走势，美联储降息利好刺激叠加央行财政部及证监会一系列组合拳对市场预期形成强烈转变，市场不但确立阶段性底部，更有开启反转行情的势头。

【资金动向】

根据东财统计，当日沪深两市资金共流出93.20亿元。板块资金方面，净流入前三的板块为专用设备、化肥行业、文化传媒行业，分别净流入17.5亿元、15.2亿元和14.9亿元。净流出前三板块为计算机设备、半导体、银行业，分别净流出20.6亿、8.6亿和5.7亿。

【市场情绪】

上个交易日涨停178家，跌停6家。今日沪深京市场涨停板家数较上个交易日（103家）增加，跌停板家数与上个交易日（35家）减少。涨跌停数据显示今天市场情绪较上一个交易日出现回升。涨停板主要集中在专业设备（11家）等行业。两市4572家个股上涨，713家下跌，个股涨多跌少，市场赚钱效应较好。

作者：赵玲 执业证书：A0680615040001

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