巨丰复盘：两市震荡走高，科创板强势爆发

【巨丰视点】

周一A股低开高走，沪指在3500点下方蓄势，深成指涨2%，创业板涨3%，科创50指数涨超4%。盘面上，半导体、电子化学品、电池、游戏、光伏、能源金属、燃气、文化传媒、光学光电子、互联网服务、教育、电子元件、软件开发、通信设备等行业领涨；航空机场、银行、食品饮料、煤炭、商业百货、农牧饲渔、房地产、钢铁、保险、酿酒等小幅回调。题材股方面，高带宽内存、Chiplet概念、光刻机、存储芯片、BC电池、汽车芯片、AI芯片、机器人执行器等领涨，乳业、粮食概念、免税概念、社区团购、预制菜、白酒、水产养殖、啤酒概念等跌幅居前。

隔夜美股市场中国资产大幅回调，早盘A股三大指数低开，沪指低开0.58%，深成指低开0.67%，创业板指低开0.99%，科创50指数高开0.77%。

热点方面：市场传闻台积电将停止为国内代工7nm芯片，半导体板块（芯片、光刻机、光刻胶等）延续近期涨势,大涨7%，板块内近20股涨停。

午后，传媒、游戏、医药、汽车整车走势活跃，股指涨幅扩大。市场成交量再次达到2.5万亿，超3900只个股上涨。

三季报业绩披露结束，题材股继续活跃，近期高位股回调，半导体、芯片等板块接力上涨，市场主线再次转回到科技股上，银行、酿酒、煤炭、保险、钢铁等传统行业表现低迷，显示资金关注度较低。

中国证监会11月10日消息，为深入贯彻落实党的二十届三中全会和9月26日中央政治局会议精神，证监会党委书记、主席吴清近日在上海召开两场行业机构座谈会，与证券公司、公募基金和私募基金负责人代表深入交流，充分听取意见建议。吴清表示，证券基金机构要更好发挥连接资本市场各参与方的关键纽带作用，加快提升专业能力，提高内控和治理水平，健全投资者保护工作机制。

近日，财政部部长蓝佛安在全国人大常委会发布会上，公开了12万亿元的化债组合拳，此举直接让地方在2028年底之前偿还隐性债务规模减少12万亿元，缓释地方当期化债压力，5年节约利息约6000亿元，让地方腾出巨额资金、精力去支持投资和消费，改善民生，促进经济增长。

12万亿元化债新政力度超预期，意义重大，不仅大幅减轻当前地方化债压力，更激发地方发展经济活力和改善民生能力，叠加即将出台的支持房地产财政增量等举措，将更大地发挥财政政策稳经济效应，助推今年经济增长实现5%左右的预期目标。

当前我国经济形势怎么看？人民日报发文称，既要正视困难，更要坚定信心。文章中称，前三季度经济数据，大家普遍关注热议。从中，有人只看到了问题。分季度看，5.3%、4.7%、4.6%的经济同比增速，呈下降趋势。单看第三季度，7、8月份主要经济指标增速回落。由此便对经济增长前景、完成全年目标任务等怀有疑虑。更多的人既正视了困难，更看到了有利条件和因素。前三季度，我国经济同比增长4.8%，增速在世界主要经济体中位居前列；个别经济体增速虽然相对较高，但其经济总量和增量与我们不在一个量级。更重要的是，我们是在结构优化、动能转换、质量提升的前提下保持了量的合理增长。放眼全球，仍然是“风景这边独好”。

【观点策略】

近期巨丰复盘观点回顾：9月25日复盘表示，市场底部基本确立，市场有望开启中期反弹行情。9月26日复盘继续强调，在政治局会议利好推动下，沪指再现百点长阳，市场做多情绪全面激活。10月8日复盘表示，接下来，两市将出现明显的分歧和多空换手，或出现盘中或日线上的剧烈波动。因此，建议轻仓投资者逢低进场而不要急于追高，且要注意控制仓位；重仓投资者则需要在大涨之后逐步降低仓位水平，以等待经济基本面的回暖。

短期市场震荡走高，海通证券研报表示，财政政策发力或推动A股走向基本面驱动。其认为美国大选落地，海外迎来变局，特朗普主张对内减税、对外加关税、支持传统能源和制造回流，对美国经济具有双面影响。内因是影响A股的关键变量，当前国内政策底已现，财政政策发力或推动A股走向基本面驱动，结构上关注主线科技制造以及中高端制造。

对于后市机会，中信证券指出，AI仍是目前最具成长性的科技领域，看好算力成为科技行业核心主线。全球算力产业链景气仍然持续，产业链各环节进一步标准化，有望助推国产供应链厂商获取市场份额。另外，当前国产算力的产品、需求、生态都在稳步进化，份额有望持续提升。建议关注国产算力+信创领域核心厂商，以及全球AI产业链重要厂商。

中信建投证券表示，深度复盘过去5年传媒板块四季度的行情表现，传媒行情的驱动点包括新产业趋势、板块低估值以及业绩改善预期三点。站在当前，坚定看好今年四季度行情。从产业变化看，全球AI视频集体加速；从业绩改善预期来看，游戏公司将密集在今年四季度至明年一季度发布新品，有望带动业绩回暖。

【技术看盘】

周线来看，大盘现处于自21年以来的震荡下行行情，波动范围逐渐收敛。现阶段虽然依旧在向下通道，但市场10月以来的大涨有扭转下跌趋势之意，有望出现反转行情。日线来看（周线图中的虚框部分），大盘自年初上涨后展开调整进而形成下跌走势，美联储降息利好刺激叠加央行财政部及证监会一系列组合拳对市场预期形成强烈转变，市场不但确立阶段性底部，更有开启反转行情的势头。

【资金动向】

根据东财统计，当日沪深两市资金共流出195.46亿元。板块资金方面，净流入的板块为汽车整车、半导体、文化传媒行业，分别净流入35.8亿、31.5亿和21.8亿。净流出前三板块为电源设备、计算机设备、证券行业，分别净流出50.0亿、44.8亿和39.6亿。

【市场情绪】

上个交易日涨停213家，跌停19家。今日沪深京市场涨停板家数较上个交易日（233家）稍有回落，跌停板家数与上个交易日（10家）回升。涨跌停数据显示今天市场情绪较上一个交易日出现分化。涨停板主要集中在半导体（16家）和电池（12家）等行业。两市3939家个股上涨，1330家下跌，个股涨多跌少，市场赚钱效应较好。

作者：赵玲 执业证书：A0680615040001

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