巨丰复盘：大盘震荡回落，煤炭石油板块逆势走强

【巨丰视点】

周三，A股震荡回调，盘面呈现沪强深弱的格局，深成指、创业板跌逾1%。盘面上，煤炭、石油、采掘等行业小幅上涨，文化传媒、家用轻工、游戏、教育、风电设备、光伏设备、装修建材、物流、化肥、电池、软件开发等领跌。题材股方面，减速器、机器人执行器、高带宽内存、人形机器人、工业母机等领涨，盲盒经济、谷子经济、麒麟电池、AI语料、智谱AI、数字阅读、短剧互动游戏等领跌。

A股开盘呈现分化，三大股指小幅低开，因半导体走强，科创50指数高开1.47%。此外，稀土永磁、石墨等板块受消息刺激大幅高开。

热点方面，早盘半导体板块大幅走强，消息面上，中国互联网协会、半导体行业协会等四协会昨日发声，谨慎采购美国芯片。有色金属、稀土永磁、石墨电极等板块早盘走强，商务部发布关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告提到，禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。

午后，采掘、石油、煤炭、银行、铁路等红利板块活跃，红利指数创出一个多月以来的新高后回落。14：00后，证券、保险、银行、钢铁股跳水，机器人、半导体、汽车零部件、预制菜等板块回落，IP经济概念大幅下挫，股指全线回落，下跌个股超4300家。

A股近期调整，回到10月行情起点后震荡整理。红利板块与题材股形成明显的跷跷板现象，后市有望展开跨年度行情，预计半导体、新能源、人工智能等新质生产力方向依旧是行情主线。

12月4日，被称为华为“史上最强Mate”的Mate 70系列手机开启首销。Mate 70系列在线上官网开售后迅速售罄，而在线下万象天地旗舰店各机型都没有现货，需要预约登记购机，收到相应短信才能在线下门店提货。

12月4日，上海市人力资源和社会保障局等七部门发布关于进一步加强本市重点产业领域技能人才培养试点工作的通知。其中提到，对劳动者获得集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业及养老护理、家政服务行业纳入本市急需紧缺职业（工种）目录的职业技能等级证书的，职业技能提升补贴标准上调30%。

今年以来，上海正持续加大对集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业等重点产业支持力度。今年7月，上海三大先导产业母基金正式启动，包括集成电路、生物医药、人工智能母基金以及未来产业基金，总规模1000亿元。

【观点策略】

近期巨丰复盘观点回顾：9月25日复盘表示，市场底部基本确立，市场有望开启中期反弹行情。9月26日复盘继续强调，在政治局会议利好推动下，沪指再现百点长阳，市场做多情绪全面激活。10月8日复盘表示，接下来，两市将出现明显的分歧和多空换手，或出现盘中或日线上的剧烈波动。因此，建议轻仓投资者逢低进场而不要急于追高，且要注意控制仓位；重仓投资者则需要在大涨之后逐步降低仓位水平，以等待经济基本面的回暖。

近期A股调整后展开弱反弹，关于后市，兴业证券研报表示，随着12月重要会议窗口临近并陆续召开，有望再度修复风险偏好、凝聚市场共识。随着9月24日以来政策思路反转明确，稳增长预期驱动的行情大概率不会缺席。而往后看，随着中央经济工作会议对来年经济和产业发展作出更加明确的部署和定调，有望凝聚市场共识、指引主线方向。

后市机会上，国泰君安研报称，结合量化模型、月度效应和监管政策，当下或正处于大小盘风格切换期，近期有望迎来大盘风格的回归。

板块机会上，国信证券认为，伴随市场“政策底”的形成，硬科技在“稳增长与调结构并重”的政策取向中兼具了“经济顺周期”及“新质生产力”的双重特征，虽然短期经历了显著上涨，但更多只是对此前流动性风险中错误定价的修复，电子行业估值仍大面积处于历史中低位。

山西证券研报表示，进入年底，安全考量下部分完成煤炭生产年度任务的企业可能减量；同时，气温下降，迎峰度冬需求进入实质性阶段，叠加后期重要会议较多，稳经济政策预计继续发力，国内煤炭价格将维持一定高位。建议关注弹性高股息品种和稳定高股息品种。

【技术看盘】

周线来看，10月以来的大涨扭转了2021年以来的下跌趋势，呈现反转之势。日线来看（周线图中的虚框部分），大盘自年初上涨后展开调整进而形成下跌走势，9月底美联储降息利好刺激叠加央行财政部及证监会一系列组合拳使市场预期形成强烈转变，市场不但确立阶段性底部，更开启了反转行情，现处于上涨之后的区间盘整阶段。

【资金动向】

根据东财统计，当日沪深两市资金共流出751.24亿元。板块资金方面，净流入前三的板块为通用设备、石油行业、汽车零部件行业，分别净流入17.5亿元、11.0亿元和9.2亿元。净流出前三板块为互联网服务、软件开发、文化传媒行业，分别净流出86.7亿、67.9亿和45.4亿。

【市场情绪】

上个交易日涨停97家，跌停19家。今日沪深京市场涨停板家数较上个交易日（134家）减少，跌停板家数与上个交易日（6家）增加。涨跌停数据显示今天市场情绪较上一个交易日出现回落。涨停板主要集中在通用设备（13家）和汽车零部件（9家）等行业。两市981家个股上涨，4339家下跌，个股跌多涨少，市场赚钱效应一般。

作者：赵玲 执业证书：A0680615040001

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