首页 巨丰内参 股民学院 数据研究 好股票 投资百科 关于我们
咨询与投诉400-633-5058
首页 > 巨丰内参 > 热股聚焦 > 正文

券商大事件!

2024-11-22 09:34
导读去年以来,券商并购重组激发市场活力,而今年9月以来额大幅上涨,也将对券商下半年产生重要影响,市场格局有望迎来新的优化。

近期,多家券商再次传来大消息,券商行业并购重组浪潮延续!

11月20日,国泰君安发布公告,上海市国有资产监督管理委员会出具了《市国资委关于国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金有关事项的批复》(沪国资委产权〔2024〕211号),原则同意本次交易的总体方案。

同一天,西部证券发布《第六届董事会第十七次会议决议公告》,审议通过了确认收购标的公司最近一期审计结果的提案,国融证券2024年1-9月财务数据审计工作已完成。11月21日,国泰君安、海通证券于上交所发布合并重组报告书(草案)、于港交所发布联合通函,进一步明确合并重组细节,并披露将于12月13日召开股东大会。

去年以来,券商并购重组激发市场活力,而今年9月以来额大幅上涨,也将对券商下半年产生重要影响,市场格局有望迎来新的优化。同时,也将对券商行业高质量发展带来重要影响。

并购重组工作稳步快速推进

国泰君安、海通证券合并重组,是中国资本市场史上规模最大的A+H双边市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例。这个整体,正以前所未有的速度快速稳步推进。

而不仅仅是国君和海通,西部证券收购国融证券控制权也成为行业大事件。11月20日,西部证券发布公告称,国融证券2024年1-9月财务数据审计工作已完成,相关数据较此前已审议及披露的国融证券1-9月未审计财务数据不存在重大差异,不会影响本次收购国融证券控股权的估值和定价结果。

此外,国信证券收购万和证券的并购提案已经公司董事会审议通过,浙商证券收购国都证券则已获证监会受理国都证券变更主要股东、实际控制人的申请。

券商行业业绩拐点逐渐显现

2024年三季度盈利大幅优化,证券行业迎来业绩拐点。根据东吴证券的统计研究,1)收入及盈利:2024年三季度大幅回暖,前三季度业绩降幅收窄。2024年前三季度,44家上市券商合计营收同比-3.0%至3,787.3亿元,归母净利润同比-5.8%至1,094.9亿元;其中Q3单季度合计营收同比+20%至1,387.6亿元,合计归母净利润同比+38%至414.7亿元。2)杠杆率微降,ROE较上年同期有所下滑。截至2024Q3,44家上市券商平均杠杆率由上年末的3.45下降至3.31;2024Q1~3平均年化ROE较上年同期-0.5pct至5.7%。3)自营业务系业绩主要支撑,轻资产业务相对承压。分业务情况来看,三季度券商自营业务受益于9月末权益市场行情走高而大幅提振,资管业务表现相对坚韧,经纪、投行、信用业务则仍受到监管环境与交投情绪压制。

图表:2023Q1-2024Q3上市券商营收及归母净利润情况(按季度统计)

来源:东吴证券

今年以来,政策以及流动性提振之下,券商板块三季度业绩已经出现明显改善,在经济回升以及流动性整体宽松趋势下,券商业绩回升的持续性值得期待。

券商重组既是推动板块走强的动力,也多是牛市启动的标志

以2004年和2014年为例,2004年,中国证券行业经历了一系列重要的合并和重组事件,这些事件主要集中在券商的综合治理和风险控制方面。而2014年,中国证券行业也经历了一系列重要的并购重组事件,这些事件对整个行业的格局产生了深远的影响。两次集中的并购重组之下,证券板块整体表现抢眼,而市场也由此迎来整体的牛市行情。

图表:券商重组以及股市表现

来源:东财Choice

当前,新一轮的券商并购重组已经在路上。2023年10月底,中央金融工作会议要求以推进金融高质量发展为主题,并明确提出“培育一流投资银行和投资机构”;11月3日,证监会表示鼓励通过并购重组方式打造一流投行,同时,引导中小券商结合股东背景、区域优势等资源禀赋和专业能力做精做细,实现特色化、差异化发展。而去年以来,多家券商合并重组也已经逐步拉开,尤其是国泰君安以及海通证券的重组,更是标明大兴券商并购重组的开启,也或将加速其他大型券商合并重组的进程。在券商券商市场集中度提升的趋势下,释放整体的投资潜力。

总之,纵观历史表现、政策支撑以及估值水平,在事件刺激的催化下,随着券商业绩预期的提升以及市场信心的回升,券商板块仍有再次上行的潜力和动力。机会方面,建议几条主线把握券商板块的机会:1、合并概念有望成为券商板块的中长期利好。国泰君安、湘财股份、西部证券、方正证券、国联证券、国投资本、兴业证券、广发证券等券商股仍是重要跟踪对象;2、业绩稳健增长的龙头中信证券与高弹性头部券商中信建投;3、A/H股溢价率较低的招商证券、华泰证券、中信证券、广发证券,以及市场成交额快速放量下经纪业务具备较高弹性的东方财富等。

作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002

移步好股票应用,订阅“机构研选”,看更多精彩内容

粉丝特惠:好股票APP五个热门产品任选一款,体验五天!欢迎下载注册体验!

9999.jpg

责任编辑:hec

免责声明:(以下简称"巨丰投顾")出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件,因此,投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上,才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。
巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述,因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息,相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见,因而仅供投资者参考之用,投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据,巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效,巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据,所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。
相关内容版权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。

建议意见反馈 jiangy@jfinfo.com
相关文章
更多>>
别只盯首发经济!重磅会议两大核心指向!

除持续深耕消费板块外,科技创新领域,尤其是聚焦 “人工智能+” 及未来产业方向,有望在后续大放异彩,成为资本市场长期演绎的关键篇章,值得重点关注,提前布局。

热股聚焦 2024-12-16 09:38
政策力度空前!牛市换挡进入新阶段!

伴随重磅会议圆满收官,市场即将迎来命运转折,尤其是在明年超预期积极的财政政策火力全开之下,基本面有望全线飘红,进而托举股市进阶至货真价实、由基本面强力提振的牛市新境界。

热股聚焦 2024-12-13 10:14
人民币重磅发声!

多方影响下,人民币短期或仍有承压,但在美元指数难以持续上行以及国内基本面稳定的支撑下,人民币中期有望保持稳定。

热股聚焦 2024-12-12 10:10
以史为鉴 宽松政策下 经济、楼市和股市将何去何从?

纵观历史,中国上一轮货币宽松政策开始于2008年,并一直延续至 2010年。当时中国经济、股市、楼市一路狂飙,而中国资产也被国际资本争相抢购,并且带旺全球市场。

热股聚焦 2024-12-11 08:46
重要信号!A股或因高层会见而变

虽然当前市场的核心矛盾在国内,但如果外资能够重拾信心,加大进入 A 股市场的比例和速度,那么在国内基本面稳步修复以及流动性充裕的良好态势下,将极大地提振 A 股市场,推动市场整体向好发展。

热股聚焦 2024-12-06 09:43
罕见!为何股市和汇率背道而驰?

历史经验来看,汇率波动对A股的影响总体倾向于负面。股市和汇率确实存在一定的负相关性,但这种相关性并非时刻存在,不同时期相关性并不相同。

热股聚焦 2024-12-05 09:55
见证历史!债券市场上演历史性时刻

回到股市上,流动性的持续宽松意味着市场资金面处于不断 “放水” 的状态。在大量资金的持续注入下,股市整体的提振效应将会持续存在,对于当下这一轮可能的牛市行情而言,投资者的信心也将得到进一步的稳固。

热股聚焦 2024-12-03 09:19
医药生物行业业绩未来可期!康芝药业上升逻辑曝光

​12月2日,康芝药业上升20.07%。

热股聚焦 2024-12-02 10:57
四大驱动 A股准备迎接新一轮行情!

在 PMI 经济修复 “牵引”、政策会议 “驱动”、流动性 “滋润” 与跨年规律 “护航” 四大驱动合力之下,A 股有望冲破年末迷雾,迎来阶段调整后的新一轮向好行情。

热股聚焦 2024-12-02 09:25
商贸零售行业业绩未来可期!星徽股份上升逻辑曝光

​11月29日,星徽股份上升20.04%。

热股聚焦 2024-11-29 10:49
客户服务热线:4006-335-058举报投诉电话:010-83890552编辑部电话:4006335058
营业执照[916100006237502038] 证券投资咨询业务资格证书:916100006237502038
增值电信业务经营许可证[B2-20240129] 广播电视节目制作经营许可证(陕)字第01975号 出版物经营许可[西高开 新出发 零字第391W号]
陕ICP备11010759号-2 版权所有 Copyright © 2012-2022, All Rights Reserved
风险提示:股市有风险,投资需谨慎!
Baidu
map