巨丰早评：A股将震荡筑底

巨丰观点

上周A股总体呈现冲高回落态势。上证指数周跌1.34%失守3200点整数关口，报收3168.52点；深成指周跌1.02%，创业板周跌2.02%周线5连跌。

从板块热点看，上周电子元件（PCB）、机器人概念（自动化设备、电机、汽车零部件）、家电、半导体等板块表现出色，是市场冲高的主导力量。零售、食品加工、白酒、旅游酒店等大消费板块大幅回调，处于跌幅榜前列。另外，保险板块持续调整，元旦后跌幅超过13%，是市场调整的主导力量之一。

市场日均成交量下降至1.1万亿，但中小市值个股已经出现流动性紧张的局面，国证2000指数成交量已经接近924行情开始之前。如果市场成交量继续萎缩，短期急跌后，中小市值个股可能面临融资盘平仓的风险，投资者需要重视。周末，政策面利好频出，预计市场将延续震荡筑底走势。

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。消息面上，强劲非农打压降息预期，美股三大指数均跌超1.5%。国内方面，扩消费工作推进会召开指出加大力度推动扩消费工作，着力扩大国内需求；财政部表示今年财政政策非常积极，留有政策后手；全国商务工作会议在京召开，推进提振消费专项行动，加力扩围实施消费品以旧换新。央行表示实施适度宽松的货币政策，择机降准降息。当前，市场正处于一个大级别上行趋势的调整期中，政策红利有望推动A股展开上升行情，建议逢低进场。具体方向上，逢低关注国企改革、兼并重组、大消费主题，半导体、机器人等新质生产力方向以及中证A500ETF等宽基ETF基金。

消息面

扩消费工作推进会：加大力度推动扩消费工作

扩消费工作推进会10日在京召开，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰出席会议并讲话。他强调，要深入贯彻落实中央经济工作会议精神和国务院工作部署，深刻认识做好扩消费工作的重要意义，进一步增强紧迫感和责任感，坚持目标导向、问题导向，加大力度推动扩消费工作，着力扩大国内需求。

财政部发声！今年财政政策非常积极 留有政策“后手”

市场十分关心2025年财政赤字率、特别国债、地方政府专项债券等具体数据。对此，廖岷回应称，大家很关心具体数据，因为还要履行法定程序，确定后才能发布。请大家放心，2025年财政政策方向是清晰明确的，充分考虑了加大逆周期调节的需要，是非常积极的。同时，我们也充分考虑了财政中长期可持续性。

强劲非农打压降息预期 美股三大指数均跌超1.5%

美国强劲就业数据打压降息预期，美股低开低走，三大指数均跌超1.5%，截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌696.75点，收于41938.45点，跌幅为1.63%；标准普尔500种股票指数下跌91.21点，收于5827.04点，跌幅为1.54%；纳斯达克综合指数下跌317.25点，收于19161.63点，跌幅为1.63%。本周，道指累跌1.86%，纳指累跌2.34%，标普500指数累跌1.94%。

作者:丁臻宇 执业证书:A0680613040001